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嘉兴在线新闻网     2017-12-14 20:54:23     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  白马股的跌势仍未休止,而这背后,此前曾助力股价飙涨的融资盘,这时则变成了反向推力。

  11月27日,京东方A(000725.SZ)早盘以5.57元的价格大幅跳空低开。截至当天终盘,公司股价报收5.22元,大跌9.69%,离跌停板仅一步之遥。

  此前,京东方A自四季度以来股价持续狂飙,自9月26日启动以来,公司股票最高涨幅高达近七成。其中,融资客巨额融资买入推波助澜,功不可没。

  截至11月24日,京东方A融资余额高达133.18亿元。特别是公司在11月21日创下七年来新高的当天,全天融资余额激增至147.63亿元。

  不过,公司股票次日即开始高台跳水。截至27日终盘,短短4个交易日内,公司股票从高位回落已超过二成,高达21.74%。此前在高位融资买入的融资客已不幸被套。

  实际上,京东方A股价大幅回落只是白马股近期的一个缩影。包括京东方A在内,前期表现强势的白马股亦出现了获利回吐。

  另据同花顺统计数据表明,A股市场融资净买入额自11月10日触及227.73亿元的近期高位之后,11月24日回落至23.69亿元,环比降幅高达89.59%。

  融资盘被套

  京东方A可谓是近期白马股走势“由盛转衰”的典型代表,而这背后,则是“白马融资盘”的助力。

  统计数据显示, 进入11月以来,伴随京东方A二级市场股价加速上扬,京东方A融资余额从10月31日的106.94亿元激增至11月21日最高时的147.63亿元,对应净买入额也从2.36亿元快速增加至14.80亿元。

  同期,公司融资余额占流通市值比也从5.08%大幅提升至6.54%,增加了1.46%,环比增幅近三成,高达28.74%。

  然而,风云突变。当月追高融资加杠杆的融资客已全线被套。

  “近期,包括京东方A在内的前期强势股纷纷回落,主要是获利资金了结打压所致。”当天,招商证券一位客户经理告诉21世纪经济报道记者。“据我们了解,特别是机构资金出货明显,赚了钱的机构都在减仓。”

  该经理称,根据沪深交易所的规定,客户两融业务中,融资盘预警线和平仓线分别为150%和130%。“为了进一步控制风险,最高时,公司对上述比例曾上调至160%和140%。不过,今年以来,都下调到了交易所要求的比例。”

  以京东方A为例,假设投资人以50万元持股市值加一倍杠杆融资50万元总计100万元资金计算,如果其持股市值下降至75万元时,营业部就会对其进行预警;如果进一步缩水至65万元时,一旦不及时补充保证金的话,其所持股票就会面临强平。

  “按照上述杠杆比例计算的话,如果京东方A股价再度下挫的话,在11月最高点融资买入的投资人就要被预警了。不过,如今股民的风险意识已大幅提高,很少有投资人全仓加杠杆了。”该经理表示, “而且,除了上述风控指标以外,每家券商针对两融业务还设立了个性化的维持担保比例。”

  据介绍,每家券商的维持担保比例各有不同。“像我们公司设定的比例是240%,即投资人总资产/总负债的比例不能低于240%。一旦突破这一指标的话,公司营业部就会限制投资人买入单一重仓股。也就是说,投资人不能满仓买入某个单一股票。”

  当天,一家上市券商两融业务负责人则表示,公司两融业务规定不会因个别事件而调整。“经过2015年市场大幅波动之后,市场对于两融业务风险的认识已经很充分。对于个别股票的波动事件也能够化解。”

  净买入额连续回落

  与此同时,随着A股大幅震荡,两市融资净买入额同步也大幅回落。如京东方A最近4个交易日大跌背后,其融资净买入额已现负值,融资偿还额远远超过了其融资买入额。其中,11月22日和23日两天,京东方A全天融资净买入额分别为-4.1亿元和-6亿元。

  同样,同花顺统计数据表明,截至11月24日,在11月以来的18个交易日里,贵州茅台(600519.SH)融资净买入额就有8个交易日出现了负值。如11月23日和24日两个交易日里,其融资净买入额分别为-10270.37万元和-6146.77万元。

  在上述两个交易日里,贵州茅台全天分别收跌了2.58%和0.58%,对应其融资余额也分别下降至66.97亿元和66.35亿元,环比分别下降了1.5%和0.9%。

  此外,统计数据还显示,11 月 24 日一周,沪深两市两融余额10298.65亿元,环比上升0.18%。其中,融资余额10250.04亿元,环比上升0.23%;融资买入额2880.61亿元,环比下降3.83%。

  相比之下,近期表现强势的科大讯飞(002230.SZ)和赣锋锂业(002460.SZ)融资盘却出现了分化。如11月23日、24日两个交易日里,科大讯飞股票分别报收66.82元、63.24元,收跌6.13%、5.36%,对应融资净买入额分别为-2831.34万元、6043.71万元;赣锋锂业分别报收72.91元、75.06元,微跌0.25%和收涨2.95%,对应融资净买入额分别为5728.13万元、3837.57万元。

  对此,深圳一家私募机构负责人盘后称,目前白马股大范围回调,主题热点开始降温,资源周期相比逆势上涨。

  “前期白马蓝筹主线过于强势,落袋为安情绪占据主导,市场亦趁此调整释放估值压力和政策压力。”该负责人认为,“短期内市场可能会处于混沌状态:消费等白马股企稳有余上行不足;周期股虽有上涨,但缺乏更多动力和资金支持;主题投资如先进制造的第一波调整才刚开始,很难抄底。就两融情况来看,预计整体会呈缓慢下降态势。”

  (编辑:巫燕玲)


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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